Naviguer dans la Volatilité : Dominance fiscale et analyse du marché (Live du 19 Mars 2024)
Découvrez une analyse fascinante du marché des cryptomonnaies avec Tintin, qui, lors du live Twitch d'hier soir, a plongé dans les profondeurs de la dominance fiscale et de l'impact on-chain sur les cryptos. Ce live n'était pas seulement une discussion ; c'était un voyage d'insights précieux, révélant comment les forces macroéconomiques façonnent le marché. Alors que cet article vise à capturer l'essence de ces analyses profondes, nous vous invitons à expérimenter le replay du live pour une immersion complète dans les stratégies et perspectives partagées, essentielles pour tout passionné des cryptomonnaies.
Comprendre la Dominance Fiscale
Définition et Contexte
La dominance fiscale réfère à une situation où les politiques budgétaires du gouvernement prennent le dessus sur les politiques monétaires, influençant directement la liquidité sur les marchés. Dans le contexte actuel, Tintin met en lumière une réalité alarmante : "La dette américaine augmente exponentiellement sans limite jusqu'en 2025". Cette accumulation de dettes sans précédent, sous le contrôle de Janet Yellen, trésorière des États-Unis, joue un rôle pivot dans le contrôle de la liquidité, façonnant de ce fait le marché des cryptomonnaies.
Ce qui est à retenir :
L'augmentation du déficit américain, financée par l'émission accrue de bons du Trésor à court terme servant de collatéral aux institutions mondiales, engendre une montée de la liquidité excédentaire à l'échelle mondiale. Cet afflux de liquidité se révèle bénéfique pour les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, en stimulant leur attractivité et leur valeur sur le marché.
Les Projections du CBO
Les graphiques publiés par le Congressional Budget Office (CBO) sont révélateurs. Malgré l'absence prévue de récession sur les trois prochaines décennies et des taux d'intérêt présumés plus bas, la situation fiscale se détériore. Ces projections montrent clairement l'impact potentiellement dévastateur de la politique fiscale actuelle sur l'économie globale, et par ricochet, sur le marché des cryptomonnaies.
Implications des Changements de Taux
"Les baisses de taux réduiront les pressions des dépenses d'intérêts mais diminueront le dollar et feront augmenter les prix du pétrole/les matières premières, ramenant l'inflation." Cette analyse de Tintin dévoile le dilemme auquel sont confrontés les décideurs politiques : équilibrer l'endettement croissant avec le besoin de maintenir une économie stable. Ces ajustements de taux ont des répercussions directes sur la valeur des cryptomonnaies, rendant leur compréhension cruciale pour les investisseurs.
L'impact Macroéconomique et la Réponse des Marchés
Le Cas du Japon
Le Japon, en augmentant ses taux d'intérêt et en mettant fin au contrôle artificiellement bas de sa courbe de rendement, risque de diminuer son appétit pour les bons du Trésor américain. Cette manœuvre pourrait avoir des répercussions négatives sur l'émission future des bons du Trésor, dans un contexte où plusieurs pays émergents vendent déjà leurs réserves en dollars. Tintin met en perspective ces changements : "Cette décision pourrait impacter négativement l'émission future ainsi que l'appétit pour les bons du Trésor américain."
Reverse Repo et ses Conséquences
Le mécanisme du reverse repo, bien que complexe, est essentiel pour comprendre la liquidité sur le marché. Tintin explique que ce mécanisme joue un rôle crucial dans le financement du déficit des États-Unis. La compréhension de son fonctionnement et de ses implications est vitale pour anticiper les mouvements du marché des cryptomonnaies.
Invitation à revoir les précedents lives
Tintin a invité la communauté à revoir les précédents lives pour saisir des concepts-clés de la macroéconomie et de ses mécanismes :
Fonctionnement monetaire
Les Cycles de la dette et l’inflation (zoomed out) : https://youtu.be/4yb1H1cmpiY?t=2658
Les banques, le gouvernement et la banque centrale (zoomed in) : https://youtu.be/AnJGi2jVRFM?t=3411
Recap complet (RRP, inflation, le deficit) (Détaillée) : https://www.youtube.com/watch?v=cuoGhgVG_rw&t=1462s
le Reverse Repo : https://youtu.be/zaVQbztITL0
Histoire
L'ordre mondial en mutation: L'ascension et la chute des nations (Ray Dalio) + l’histoire de l’USD come réserve mondiale : https://youtu.be/2sNmrv-UPNI?t=4248
L'Analyse On-chain et les ETFs dans le Contexte de la Correction du Marché
ETFs et Stabilité du Marché
L'analyse de Tintin sur la récente correction du marché et l'augmentation des volumes sur les ETFs révèle un intérêt soutenu pour les cryptomonnaies, malgré la volatilité. "Les investisseurs à long terme sont peut-être présents dans les ETF, ce qui est positif pour la stabilité du marché."
Dynamique On-chain: Blobs et Corrections
Grâce aux données on-chain, il est possible de comprendre les tendances actuelles du marché des cryptomonnaies. Tintin utilise ces données pour démontrer comment les détenteurs à court terme augmentent, tandis que ceux à long terme commencent à prendre leurs bénéfices. Cette évolution suggère un possible changement dans le contrôle du marché par les acteurs institutionnels.
Naviguer à travers la complexité de la dominance fiscale et son influence sur le marché des cryptomonnaies nécessite une approche adaptée et informée. L'interconnexion des analyses on-chain et des développements autour des ETFs éclaire les dynamiques actuelles et futures, offrant des insights précieux pour les stratégies d'investissement. Pour une exploration plus approfondie de ces thèmes et bénéficier de conseils d'investissement avisés, le replay de la session live de Tintin représente une ressource inestimable, invitant à une immersion dans les nuances macroéconomiques et leurs répercussions sur les cryptomonnaies.