BTC Market Cycle Peak ROI

Le premier graphique que je regarde est le BTC Market Cycle Peak ROI. Il montre le retour sur investissements (ROI) pour tous les cycles de marché superposés de pic en pic. La valeur du ROI est calculée en divisant son prix actuel par le prix de son pic précédent. 

Par exemple, si la valeur du ROI est de 0,5, alors le bitcoin a perdu 50 % de sa valeur par rapport à son pic le plus récent. Notez que la valeur du retour sur investissement doit être inférieure à 1 au début de ce graphique, sinon nous n'aurions pas choisi le pic correct. 

Le graphique nous indique que, par rapport aux cycles précédents, nous avons encore un peu plus de potentiel de baisse avant de déclencher un achat. Notez que chaque cycle est différent et que ce graphique doit être utilisé en combinaison avec d'autres mesures pour plus de clarté. À chaque cycle, le marché se développe et les gains et baisses potentiels pourraient être moindres, car nous avons besoin de plus d'argent pour faire bouger le prix dans les deux sens. Notez que le RSI des deux derniers cycles a atteint son niveau le plus bas à peu près dans la même zone, donc je regarde au moins la zone 0,25 - 0,2. 

Bitcoin - ROI sur 1 an

Le deuxième graphique que j'utilise est celui du ROI du Bitcoin sur un an. Celui-ci est basé sur le temps autre que sur le sommet historique comme le ROI du Cycle Peak. Par exemple, le graphique du ROI à 1 an du Bitcoin donne une valeur de 0.445 au 30 septembre 2022. Cela signifie que si vous aviez acheté au 30 septembre 2021 et attendu 1 an alors votre retour sur investissement serait de 0.445x ou une perte de 55%.

Comme vous pouvez le voir, nous avons une tendance à la baisse du ROI. Cela s'explique par la déclaration que j'ai faite avec le premier graphique. En effet, à chaque cycle, de plus en plus d'argent afflue dans la classe d'actifs et nous verrons donc des rendements décroissants, car la quantité d'argent nécessaire pour le même pourcentage de mouvement augmente. C'est pourquoi les pics du ROI sont orientés à la baisse.

Mais ce sont les creux qui sont importants. Il semble que les creux de cycle ont tendance à se produire lorsque le retour sur investissement sur un an est d'environ 0,2. Ce qui nous dit que nous avons encore du chemin à parcourir.  Une fois que nous aurons atteint le 28 octobre, le deuxième pic de ce cycle il y a un an. Nous verrons le retour sur investissement sur 1 an chuter rapidement. C'est quelque chose à noter et à surveiller.

Bitcoin Pourcentage de l'offre dans les profits et pertes

Un autre graphique que j'utilise comme indicateur potentiel est celui qui montre quel pourcentage de bitcoin est en profit et en perte. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, il y a un modèle récurrent pour chaque bas de cycle passé.

Ce que nous recherchons, c'est une superposition de l'offre en profit et de l'offre en perte. Pour l'instant, nous en sommes très proches, mais nous n'y sommes pas encore tout à fait.  Lorsque nous appliquons une moyenne mobile à ces données, les choses deviennent plus claires.

BTC Puell Multiple

Le graphique suivant nous donne des informations sur la rentabilité des mineurs. Lorsque l'émission quotidienne en USD est élevée par rapport à sa moyenne mobile annuelle, la pression de vente des mineurs sera très forte. Dans les cycles passés, un revenu d'environ 0,38 indiquait le fond.

Pour le 30 septembre 2022, nous sommes à 0.445. Nous y sommes presque, mais pas encore complètement.

Rubans de hachage du bitcoin

Au cours de la durée de vie du bitcoin, les taux de hachage ont atteint des sommets après les pics du prix du bitcoin, pour ensuite redescendre lorsque les mineurs capitulent, puis reprendre leur ascension. De plus, les mineurs sont beaucoup plus résistants que l'investisseur moyen (détaillant). Les investisseurs et les spéculateurs ont vendu bien avant les mineurs lors des cycles précédents. Pour les trois grands effondrements de prix, une fois que le pire du repli était passé et que le prix avait atteint son niveau le plus bas, les taux de hachage ont rapidement repris leur ascension.

Les rubans de hachage du BTC avec le momentum du prix a flashé le 17 Aout 2022. Notez que tous les marchés baissiers précédents n'ont pas eu cet indicateur clignotant jusqu'à ce qu'il soit terminé.

Lorsque la SMA de 30 jours du taux de hachage croise la SMA de 60 jours du taux de hachage, cela signifie que le taux de hachage à court terme s'effondre par rapport au taux de hachage à long terme, et que les mineurs capitulent. C'est lorsque le taux de hachage 30d/60d descend à des valeurs inférieures à 1.

Lorsque la SMA de 30 jours repasse au-dessus de la SMA de 60 jours du taux de hachage, la pire capitulation est terminée et la reprise a commencé.

Historiquement, il s'agit d'excellents moments pour acheter, avec un drawdown maximum de seulement 15 % en janvier 2015 et un gain moyen jusqu'au pic de plus de 5300 % avant 2020. Il est intéressant de noter que cet indicateur était l'un des seuls à signaler un achat en août 2021. Il est préférable de le combiner avec d'autres mesures et une dynamique de prix positive, comme des valeurs supérieures à 1 des valeurs SMA de prix 10d/20d dans l'option 30d/60d+PM.

Corrélation avec le NASDAQ et le DXY

Enfin un graphique qui souligne l'importance de regarder les marchés traditionnels. Comme indiqué précédemment, la macroéconomie est un élément incontournable à suivre si vous êtes un trader de cycle en crypto.

 Cela fera l'objet d'un autre document à l'avenir, mais pour l'instant, vous devez savoir que le US100 (NASDAQ) a toujours une forte corrélation avec le marché des crypto-monnaies, car il s'agit d'un actif à risque. Et le DXY a une corrélation inverse avec les actifs à risque. Plus d'informations à ce sujet une autre fois.

Pour l'instant, souviens-toi que lorsque le DXY aurait atteint son sommet et que le NASDAQ aurait atteint son niveau le plus bas, ce sera probablement le niveau le plus bas pour le bitcoin d'un point de vue macro.

Je sais que beaucoup de gens se demandent si cette fois-ci est différente, en termes d'inflation élevée, de récession, de marché baissier des actions, etc. Pour l'instant, le fait est que, selon les modèles précédents, nous n'avons même pas atteint ce que nous considérerions comme un plancher plus convaincant, même si la situation macroéconomique semblait meilleure. Je veux juste que les gens aient le bon état d'esprit ici - le cash reste roi à ce stade.