Binance liquide ses FTT

Tout commence avec des tweets de CZ (CEO de Binance) qui annonce que l’entreprise va vendre petit à petit ses positions en FTT (token de l’exchange FTX) suite à des révélations sur la fragilité de l’écosystème FTX.

Cette nouvelle vient accentuer les inquiétudes naissantes de la crypto-sphère et la réaction sur le prix du token ne se fait pas attendre.

Sam Bankman-Fried (CEO de FTX) tente de rassurer les utilisateurs sur la viabilité de l’exchange FTX pour éviter tout mouvement de panique. Mais il est trop tard.

Le lendemain, la nouvelle tombe : les retraits depuis FTX sont bloqués.

Une gestion de capitaux désastreuse

Très rapidement, des enquêtes sont menées sur la gestion des capitaux de FTX.

En temps de bullrun, personne ne se préoccupait de cette gestion. Tout montait, rien ne pouvait arriver.

Mais il semblerait que FTX ait adopté une gestion très agressive de ses propres capitaux. Cela a permis à la plateforme de s’imposer une belle part du marché jusqu’à devenir la seconde plus grosse plateforme en terme de volume (derrière Binance).

Mais une gestion agressive n’est pas sans risque. Et tout le système reposait sur un élément : le token FTT. Si ce dernier venait à perdre en valeur, le château de cartes pourrait alors s’écrouler…

Une situation possiblement stable en bullrun mais bien plus complexe lors d’un bearmarket comme actuellement.

Et il semblerait que nous ayons atteint le point de non-retour. Les interventions de CZ concernant la décision de Binance de liquider leurs tokens FTT a alors accéléré un mouvement déjà entamé.

Binance, un pompier pyromane ?

CZ a annoncé hier une nouvelle très importante pour tous les utilisateurs de FTX : le rachat potentiel de l’exchange par Binance.

Tous les utilisateurs de FTX sont actuellement suspendus à cette décision. Pour faire simple, nous sommes faces à un scénario à deux dénouements :

1. Binance rachète FTX : les utilisateurs ne perdent pas leur capital ;
2. FTX fait faillite sans rachat, il faudra attendre une liquidation judiciaire mais il est probable que les utilisateurs ne revoient jamais entièrement leurs fonds.

Nous sommes donc tous dans l’attente d’une officialisation de rachat de FTX par Binance.

Au vu des derniers tweets de chaque partie, aucun des scénarios n'a encore pris un net avantage...

Sam annonce même la réouverture contrôlée des withdrawal (retraits) sur la plateforme et que toutes les décisions à venir n’ont qu’un seul objectif : protéger les capitaux des utilisateurs.

Néanmoins, il est à noter la triste ironie d’une situation où les utilisateurs sont pris en porte à faux.

Même si la situation de FTX devenait de plus en plus critique, le château de cartes ne se serait pas effondré si soudainement sans les tweets de CZ sur leur vente de FTT.

On pourrait presque avoir l’impression que tout cela était orchestré afin de mettre le feu aux poudres avant d’intervenir tel un sauveur… en rachetant son concurrent le plus sérieux au passage.

Pompier ou pyromane ? Business is business.

Plus de peur que de mal ?

Malgré tout, nous ne pouvons, au moment de la rédaction de cet article, dire si le dénouement sera heureux ou non pour la crypto sphère.

CZ l’a clairement précisé dans ses tweets : Binance étudie le rachat de FTX, mais la plateforme se réserve le droit d’arrêter tout à n’importe quel moment.

Actuellement, l’ogre chinois est en train de procéder à une due-diligence. C’est une enquête approfondie sur l’état de santé de l’entreprise FTX avant de voir s’il est réellement possible et viable de racheter cette dernière.

Si cette due-diligence se passe mal, Binance se retirera tout simplement du rachat.

C’est évidemment un scénario catastrophe et la communication des deux parties semble indiquer que le rachat devrait aboutir. Ainsi que la sécurisation des fonds utilisateurs.

Des leçons à tirer

Quel que soit le dénouement de cette histoire, il est important d’en tirer des leçons primordiales. Et cela, aussi bien pour les acteurs de l’écosystème que pour ses utilisateurs.

Tout d’abord, les acteurs crypto doivent absolument réussir à garder les idées froides et comprendre les risques qu’ils emploient. Cette affaire rappelle tristement la récente mésaventure Celsius qui s’était terminé par la perte des capitaux utilisateurs.

Il ne faut pas oublier que les cryptos sont récentes et que l’écosystème est encore jeune. De plus, des fortunes se sont créées à partir « de rien ». Les personnes à la tête de ces entreprises ne sont pas toujours formés à la gestion des risques pour de tels montants.

Pour reprendre l’exemple FTX, le parcours de Sam, son CEO, est un exemple parlant. Jamais il n’a eu à gérer pareille plateforme auparavant, ni de tels capitaux. Cela ne veut pas dire qu’il n’en est pas capable. Mais que des mesures de prudence étaient plus que nécessaires.

Cependant, blâmer FTX et lui seul ne serait pas correct. Les utilisateurs ont aussi leur rôle à jouer.

Dans l’écosystème, un adage très connu dit « not your keys, not your coins ». Si vous ne détenez pas les clés privées, alors c’est que les cryptos ne sont pas à vous.

N’oubliez jamais que vous ne possédez pas les cryptomonnaies présentes sur un exchange. Vous les avez cédées à la plateforme et cette dernière a une dette envers vous.

La différence est capitale. Car si la plateforme fait faillite, elle a beau vous devoir des capitaux, elle sera incapable de vous les payer.

L’objectif ici n’est pas de vous blâmer si vous aviez des fonds sur FTX. Je me doute que votre situation est déjà suffisamment délicate pour le moment dans l’attente de pouvoir récupérer vos fonds.

Néanmoins, il est important de tirer les leçons de tout cela. Avoir un pourcentage non négligeable de vos capitaux sur un hardware wallet semble plus que jamais primordial ! Une clé Ledger, par exemple, serait parfaite pour cela.

Les mirages d’un écosystème toujours plus gourmand

À moins que vous soyiez un trader régulier, pourquoi avez-vous des fonds sur un exchange ?

La réponse la plus commune est pour leurs services. Et notamment, le earn proposé.

Ainsi, FTX proposait de bloquer vos cryptomonnaies en échange d’un rendement à 8% par an. C’est un pourcentage réellement élevé, surtout pour un service a priori sans risque.

J’insiste sur le à priori, car avec l’affaire actuelle, je n’ai plus besoin de vous faire un dessin. Le risque existe bel et bien : que la plateforme fasse faillite et vos fonds bloqués disparaissent avec.

La chute de FTX qui était, rappelons-le, le 2ème plus gros exchange vient nous montrer que personne n’est à l’abri.

Les cryptomonnaies sont de par nature extrêmement volatiles. Avez-vous réellement besoin de ces 8% supplémentaires au risque de perdre tous vos capitaux ?

Perdre 8% pour conserver vos actifs au chaud sur un hardware wallet, ça me semble être une décision des plus sages et une gestion des risques essentielle. Notamment en période de bearmarket.

Les cryptomonnaies ne sont pas un sprint. C’est un marathon. L’objectif n’est pas d’avoir le meilleur rendement sous 10 jours, mais bien de survivre 10 années.

Sur le long terme, les rendements présumés sont déjà démesurés. Si votre capital survit, votre vie en sera changée potentiellement à tout jamais.

Il est donc plus que primordial de bien sécuriser vos fonds et de vous renseigner très sérieusement sur les risques derrière chaque décision.

Et maintenant ? Malheureusement, il semblerait que l’heure soit à l’attente et la patience. Je me doute que cela doit être terriblement suffocant et compliqué pour certains, mais vous ne pouvez pas faire autrement. Binance est en train de mener son enquête pour un possible rachat de FTX, cette décision conditionne les jours et semaines à venir. Si je peux me permettre un conseil, l’effondrement du deuxième plus gros exchange crypto pourrait rappeler des heures sombres comme Mt.Gox. Et venir plonger l’écosystème dans un hiver bien plus dur que celui que nous traversons déjà. Plus que jamais, sécurisez vos fonds. Plus que jamais, conservez des cryptomonnaies à faible risque. Plus que jamais, prenez soin de vous. On pense fort à vous chez CryptoLogik et on prendra grand soin de vous tenir au courant de toutes les mises à jour à venir.